太阳纸业（002078.SZ）
A股造纸行业龙头，实施林浆纸一体化战略，拥有山东+广西+老挝三基地布局。
基本信息
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 代码 | 002078.SZ |
| 股价 | ¥14.77（2026.5.8） |
| 市值 | 412亿 |
| PE | 12.6x |
| 周涨跌 | -6.22% |
| 月涨跌 | +2.78% |
核心竞争力
- 林浆纸一体化：自产浆能力降低原材料成本波动影响，行业成本最低
- 三基地布局：山东（传统基地）、广西（新产能）、老挝（海外基地）
- 2025年投产8台纸机+3条浆线，资本开支+42%
扩产进展
- 南宁PM11-12/PM16-19已投产
- 北海项目持续推进
- 老挝基地持续运营（海外布局）
投资分析
中期看好：
- 龙头地位稳固，PE 12.6x合理
- 林浆纸一体化成本优势在价格战中最为突出
- 扛过产能释放期就是赢家
策略：2026H2逢低布局。当前处于产能释放期中段，短期利润承压但中期确定性高。
相关页面
- paper-industry — 造纸行业周期分析
- nine-dragons-paper — 港股造纸龙头，同行业对比
- lee-man-paper — 港股低估值同行
- value-investing — 价值投资视角